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基金经理请回答|万家朱小明:急涨之后,我们还能赚什么钱?

日期:2019-06-29?|? 作者:本站原创?|? 170 人围观!

基金经理请回答|万家朱小明:急涨之后,我们还能赚什么钱?

基金经理请回答|万家朱小明:急涨之后,我们还能赚什么钱?2019年第九期“基金经理请回答”来了。 全方位展现基金经理风貌,突出基金经理的洞见,用真心话和大白话呈现专业投资人的所思所想。

今天接受访谈的嘉宾朱小明来自万家基金,是一位指数基金的基金经理,以量化投资见长——朱小明,北京大学应用数学硕士,2016年6月进入万家基金管理有限公司,先后担任投资经理助理、基金经理助理职务。

现任指数证券投资基金、万家指数证券投资基金(LOF)、万家交易型开放式指数证券投资基金基金经理。

老娘舅说老娘舅访问过不止一位指数基金的管理者,其中不乏基民们相当熟悉的几位。 这次我们请来了万家基金的朱小明,除了问我们的常规问题,也是想帮读者朋友们解答一个疑问:急涨这么多,指数基金还能继续赚钱吗?朱小明管的指数基金里,上证50和已经回到正常估值区间,中证红利的历史百分位也修复到接近47%。

这是否意味着估值修复的钱已经赚得差不多了呢?接下来大家又该如何调整自己的投资策略呢?更多精彩,请看采访——01.怎么看2019年的市场?个人角度来讲还是相对谨慎的。 2018年下半年大家对于上市公司的年报数据普遍悲观,对于2019年的经济也普遍比较担忧。

今年初的上涨是政策、预期和市场情绪共同催化的结果。 是否能够延续还需要看年报数据和市场反应。 02.对此你的策略是?从指数的层面讲,主要是做好指数的跟踪,投资和市场情况关系不大。

03.估值正常了,还能买上证50等指数吗?经过2018年的大幅下跌以后,上述指数的估值都基本达到或者突破了2016年初的低点。 因此,我们当时也一再提示是长期配置几个指数的较好时点。 今年初的上涨可以看作是对于价值投资理念的回报。 经过上涨之后,指数的估值都得到了一定程度的修复,但依然处于历史平均水平以下,从长期投资的角度看,仍具较高布局价值。 04.散户基民该怎么把握这种变化?首先要明确的一点是,对于个人投资者而言长期投资、价值投资是更加适合的方式。

短期的市场波动往往难以把握,A股的历史也说明了这一点。

所以,普通投资者更应从长期持有的角度出发考虑自己的投资行为。

如果有一定的闲置资金,可以买入看好的基金,目前的大多数指数,比如我们的50、180、红利,估值还是比较低的。 05.散户要理性决策是不是最难在坚持?其实不止散户,其他的投资者也普遍有这样的问题。 因为我们获取的信息是有限的,对于信息和未来收益的关系也不能完全把握。 所以遇到问题的时候很难理性分析,往往容易轻易否定之前的决策或者是回避问题。 在我看来,成功的投资者关键在于了解自身的弱点,把这部分问题也放到自己的投资决策当中。

比如,要考虑哪些决策是自己能够坚持执行的,尽可能少让自己陷入怀疑反复境地。

相对而言,基金定投会是一个比较好的解决方案。 06.在当前最需要哪一种坚持?其实在前面已经有提及,坚持长期投资、价值投资。

这一点,对于大多普通投资者都是适用的。

短期炒作的收益很吸引眼球,但是最后真正能够成功的少之又少。

(老娘舅敲黑板:基友们,再次牢记,我们要追求的是长期收益。 定投不一定是赚得最多的,但一定是坚持得最久的。

)07.您管的3个指数里更推荐哪一个?我个人一直相对推荐中证基金。 因为相对于50、180、300此类宽基指数,红利指数更加注重公司的分红能力,也就意味着成分股公司的盈利能力和现金流创造能力更加突出。

在A股投资不断成熟化的大趋势下,这些公司的未来表现更值得期待。

08.一个词总结2018?承压。

09.最令你难忘的事件是?中兴被处罚的事件。

最大的体会是加强自主研发尤为重要。

10.给去年的你自己打个分?大概会在8分。

在投资层面,去年市场波动很大,基金的申购赎回变化也比较大。

在这种情况下,最终管理的基金对于标的指数的跟踪都完成得不错。

比较欠缺的部分是在市场观点的对外传递上相对做的薄弱,没能把更多有价值的信息尽可能及时传递给投资者。

11.做好基金经理最重要的是?个人认为是要清楚自己在赚什么钱,要赚什么钱。

把风险和收益的考量结合起来。

12.你的最大乐趣和最大挑战是?乐趣在于寻找市场上隐藏的投资逻辑,把它用于投资实践,获取好的收益。 挑战在于,市场是在不断变化的。 如何从中区分中变和不变,把握不变的部分,包容变的部分。 13.介绍下您的投资理念?我认为人在投资的时候很难克服过于自信又自我怀疑等各种问题,所以需要借助坚实的数据和逻辑作为投资决策的依据。

用数据和逻辑约束投资决策的范围。

14.对你影响最深的经济理论是?对我来说是有效市场假说。 并不是我完全认为现在市场就是有效的,而是要告诉自己,市场会越来越有效,必须不断寻找新规律,才能获取一定的超额收益。

15.投研、风控,你最看重哪个?研究。 对于量化来说,研究成果到投资的转化是相对清楚的。 研究是获取更高收益的核心竞争力。

16.心态、经验和纪律,哪个帮助最大?于我而言应该是纪律。

心态难免受波动影响,经验也总有不能应对新情况的时候。 纪律对于量化投资来讲十分重要。

只有坚持投资纪律,才能保证策略和实际投资的一致性。

收益和风险才是清楚的。

17.你的危机感来自哪些方面?剧烈变化的市场。

这种情况往往会导致失去依据,只能减少风险敞口。 18.一句话评价自己的工作?作为指数基金经理,我的工作就是为广大投资者实践指数化的投资理念。 19.普通人最应了解什么基本理财常识?盈亏同源。 越高的收益空间也意味着越大的亏损可能。

希望在做理财的时候牢记这一点,不要被高收益冲昏头脑。

(老娘舅:看到越多专业人士强调“盈亏同源”,越觉得我们的基民朋友需要及时补上这一课。 )20.最想对基民说的一句话是?选好标的,长期投资。

21.您在投资之外最大爱好是?读书和旅行。 22.最喜欢看哪种类型的书?比较喜欢历史书。 对于人类文明如何一步步走到今天很感兴趣。 尤其是如果把东西方的演变放到一起对比,会发现很多有意思的东西。 20.对你影响最大的一本书是?资治通鉴。 断断续续三年才看完一遍,相对于一般的短篇幅的通史。

这里面的内容颠覆了之前的很多认识。

从里面我看到了我们文明的苦难和骄傲。 21.最近看的一本书书名是?欧洲中世纪史老娘舅对这位基金经理的提问就到这里了,大家还有什么想问的吗?在文章下留言,老娘舅会把你的问题转达给基金经理。

(来源:理财老娘舅的财富号2019-03-2709:57)。


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